全球衰退在即？世界银行逆势上调 菲律宾 增长预期

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目前中美两国都不遗余力地实施清零。中国方面为了阻止疫情威胁到人民生活，自然不遗余力。美国这边FED（联准会）为了避免通货膨胀继续走高，大规模加息，让孱弱的全球化和世界经济都岌岌可危。众多投资机构和业界大佬都预测全球经济会因为加息而陷入衰退。后疫情时代，别说复苏了，就连保持经济增长都很难了。也就是在这个背景下，东南亚「早就不被人看好」的国家——菲律宾以及其他东南亚国家却在衰退面前依然保持高速增长。连世界银行也在近期上调了对于菲律宾未来两年经济增长预期。然而这究竟是昙花一现？还是未来趋势呢？
「横盘越久，飞得越高」

大家好我是马尼拉时评第一人Aufheben（就是自封的啦）。最近全球各国法币对美元都剧烈下跌。菲币来到了59.36（年初51左右），而离岸人民币一度突破了7.225（年初6.15左右）大关。跌幅不可谓不生猛。美元回流势头明显，资本回流会导致很多产业迁回美国，按道理应该是对东南亚各国是「灭顶之灾」。毕竟1997和2008年两次经济危机「殷鉴不远」。不过我的观点是「时也命也」此一时彼一时。彼时东南亚产业全部随着中国入世进入中国大陆，如今时事易变，产业大量重新进入东南亚新兴市场。结合近期小马访美努力见各种企业家招商引资菲议会禁POGO议案已火速提交，总统赴美招商拉投资。菲总统小马可仕的野望以及菲律宾正准备禁止或者严厉打击离岸菠菜业务，都说明一点，菲律宾渴望更多的外国投资，并且至少是情理上希望能够斩断过去落后的产业——POGO，给投资者提供优渥、安全的投资环境，这一点过去也一直被诟病。内外结合彰显菲律宾试图转型脱贫的心。菲律宾还会像上两次一样承受不住经济危机的打击吗？为什么世界银行在全球衰退环境下反而是更看好菲律宾未来两年的经济增长呢？


总统亲自上阵拉投资，看来决心很大，不知道能力跟得上不

衰退在即？世界银行下调2022东亚经济增长

世界银行下调2022年东亚经济增长前景。世界银行周二表示，由于中国经济放缓，东亚和太平洋地区的经济增长将在 2022 年大幅减弱，但明年的扩张步伐将加快。这家总部位于华盛顿的银行在一份报告中表示，预计包括中国在内的东亚和太平洋地区 2022 年的增长将放缓至 3.2%，低于 4 月份预测的 5.0% 和上一年的 7.2%。世界银行表示，较弱的预测主要是由于中国严格的零新冠疫情规则扰乱了工业生产、国内销售和出口，导致中国经济急剧放缓。中国占 23 个国家/地区经济产出的 86%，预计今年将增长 2.8%，与该行先前预测的 5.0% 相比显著减速。2021年，中国经济增长8.1%，可能是是十年来的最好增速。到 2023 年，这个世界第二大经济体的增长率预计为 4.5%。

随着世界第二大经济体的衰退，或许全球性衰退真的在路上。美联储FED坚持进行通胀数据清零，大幅提高利率导致资金大规模回流，其他国家央行不得不采取同样加息的方式进而稳定汇率。或者是采取土耳其埃尔多安经济学做法——放弃汇率继续降息保经济。看起来衰退似乎不可避免。


埃苏丹2021年还是《经济学人杂志》的「笑柄」，2022年就变成争相模仿对象

其实个人认为把东亚大陆经济下滑归结为零新冠政策也有失公允，政策更像是经济活动的加速器。面临人口老龄化、产业转型不充分的东亚大陆，本身这些危机也不会随着开放而消失。很多产业势必会转移到劳动力成本更低、国际地缘政治格局更安全的地方去。很多趋势可能10年前就已经写明了，只是什么时候会发生我们不知道而已。短线预测只能求问上帝本人了。

世界银行上调2022-2023菲律宾经济增长

预期世界银行 (WB) 上调了对菲律宾今年和 2023 年的增长预测，理由是“宽松”的财政政策有利于恢复国内需求，尽管菲国央行最近继续加息的态度强硬，且全球经济前景悲观。在周二发布的 10 月份东亚和太平洋经济更新报告中，这家总部位于华盛顿的银行将菲律宾的国内生产总值 (GDP) 前景从 4 月份的 5.7% 上调至 6.5%。6.5-7.5% 这个区间是今年菲律宾政府经济增长的目标区间。

此外世界银行于此菲律宾2023 年经济将增长为5.8%，从之前的 5.6% 上调，但仍低于该国政府对明年 6.5-8% 的假设。其实这个数据和疫情前动辄7%左右的高增长来说也不是什么可惊喜的，但是在整个全球衰退预期的背景下，就值得我们思考和分析了。世界银行对菲律宾 2022 年和 2023 年的增长预测分别高于 5.4% 和 5.1% ，也就是说高于东盟五国（泰国、马来西亚、新加坡、菲律宾和印度尼西亚）的平均水平。也高于东亚和太平洋地区今年和明年 3.2% 和 4.6% 的平均水平。

菲律宾的增长预测在该地区排名第二，仅落后于越南 2022 年的 7.2% 和 2023 年的 6.7%。世界银行东亚太平洋地区首席经济学家 Aaditya Mattoo 将菲律宾的增长前景升级归因于私人消费的反弹，因为在 2019 年冠状病毒病 (COVID-19) 大流行相关的封锁之后经济重新开放。


世界银行

「我们也很明显，菲律宾是出口表现相当不错的国家之一。但更重要的是，该国在公共领域和和私人投资领域的复苏」马图先生在周二的网络研讨会上说，他还提到了复苏其旅游业。「虽然菲律宾货币政策的某些方面可能已经收紧，但在我们看来，其财政政策至少更宽松一些，」他补充道。菲律宾央行自 5 月以来已将利率提高了 225 个基点。

此外，世界银行的报告指出，柬埔寨、菲律宾和泰国的产出预计今年将超过疫情大流行前的水平。然而，它指出，虽然信息和通信技术、金融和农业等行业一直保持弹性，但菲律宾、马来西亚和泰国的交通、住宿和餐饮行业的产出仍远低于大流行前的水平。在农业政策方面，菲律宾实施了重大的自由化，总体上更多地依赖转移而不是价格补贴。明年的增长预计将放缓，因为在通胀持续上升的情况下，被压抑的需求预计最终会消退，而鉴于财政空间有限，预计公共支出也将放缓。

全球经济放缓下的危机

第一个危机是通胀的问题，「尽管旅游业正在复苏，支持泰国、菲律宾和许多太平洋岛屿等国家的增长，但全球经济放缓正在抑制对该地区出口的需求，」世界银行表示。世界银行还指出，菲律宾的通货膨胀率在截至 8 月的八个月内平均4.9%，高于中央银行 2-4% 的目标。过去几个月，印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和泰国的食品价格大幅上涨，似乎是导致通胀上升的主要原因，泰国、越南和菲律宾近期由于工业活动剧增、国际能源上涨等因素，这些国家的能源价格正在快速上涨。



食品涨价，是菲律宾人逃不过的「劫」

Mattoo 先生表示，各央行，特别是美联储加息，导致资本外流，并导致该地区货币贬值。在截至 9 月 27 日的今年迄今，比索已较去年收盘价 51 比索贬值 15.66% 或 7.99 比索。利率上升和货币贬值意味着债务负担正在增加截至 6 月底，菲律宾的债务与国内生产总值(GDP) 比率为 62.1%，高于多边贷款机构规定的 60% 门槛。


吉普尼2022年票价涨很多，年初9块p，现在14p起步价

比起疫情前，今年的菲律宾赤字率降低了1.1%。虽然以美元计价的外债仅占菲律宾所有债务的 10%，但其中大部分由私营部门承担，这本身就是另一个风险。印度尼西亚、菲律宾和越南的公司在到期债务中以银团贷款形式的份额高于债券，而且至少 60% 的到期债务是以外币计价的，这使得这些公司特别容易受到兑换利率贬值。但是随着小马访美招商引资以及菲律宾努力打造和清理不和谐的投资环境，外国直接投资在未来两年成为该地区的增长来源。今天我们在印度尼西亚和菲律宾看到的那种改革肯定会创造大量投资。菲律宾有一些新领域，例如公用事业和各种基础设施服务；尤其是整个地区的绿色转型。我认为这些将吸引大量新投资。尤其是来自外国的直接投资。

菲律宾2022年应该是一匹黑马，大家都更看好越南和印尼。至于2023年应该会继续保持现在的势头。1997年和2008年两次危机东南亚各国很受伤主要是因为本身自己没什么稳定产业，受到资本市场波动影响太大了。所以菲律宾当局也在努力找机会、拉投资，就是不想重蹈覆辙啦。我们看好菲律宾的未来，时与势都在这一边。只是说短期内通胀问题、低薪问题、治安问题都是留给菲国政府的大麻烦。「横盘越久，飞得越高」